购彩堂

购彩堂
您所在的位置:主页 > 购彩堂 >

如何判断一个基金的买点?

更新时间:2020-06-30 03:45点击:

  所以例如沪深300,中证500这类稳定收入的宽机指数基金可以用市盈率来判断

  所以低估买入,正常估值持有,高估卖出,就这么简单的完成了一个基金的买卖周期!

  基金是有分类的,国内常见的4种基金中:货币基金、债券基金、混合型基金、股票基金。其中涉及到估值的主要是股票基金。

  从题主的问题来看,题主应该是刚接触理财,所以我会从股票基金开始讲解,帮助题主更全面你的了解基金的相关知识。

  主动型基金指的是基金经理依靠自己的经验挑选一组股票,试图通过人工的干预来获得超越市场平均收益的基金。

  什么时候买什么时候卖都由基金经理说了算。赚钱了,你需要分一部分钱给基金经理,如果赔钱了也需要付给基金经理管理费。

  主动基金的买卖权利不在投资人手里,所以题主问的基金应该是被动基金,又被称为指数基金。

  总所周知,巴菲特很少在公开场合做投资推荐,他唯一在公开场合推荐过的就是指数基金。

  指数是一个选择股票的规则,按照这个规则挑选出了一篮子股票,指数对应的点数反应的就是这个规则挑出来的一篮子股票的平均价格。

  这个指数就好像我们上学时候的平均分,通过平均分可以看出这个班级整体成绩是上升还是下降。

  我们经常听到的沪深300,就是挑选的上交所和深交所规模最大、流动性最大的前300家公司。

  我们只需要看一些沪深300对应的指数点数,就可以知道沪深两个证券交易所规模最大的300家公司今天整体是涨了还是跌了。

  简单来说,指数基金就是按照某个规则挑选出的一篮子股票,放到一起就叫指数基金。

  也就是说一只指数基金是由几十只甚至几百只股票组成,这些股票包含各种不同的行业公司的股票,有银行股、保险股、科技股、食品行业股票等等。

  由于这些股票包含的行业很多,鸡蛋没有放在一个篮子里,这样就可以分摊风险。

  任何好东西都要买的便宜,才能赚钱。同样的指数基金定投赚钱靠的也是低买高卖。怎么判断指数基金价格的高低呢?

  有一个通用的指标叫估值。简单来讲,估值就是估算一个东西的价值,然后估算一下大概值多少钱。

  估值的方法有很多,也比较复杂。对于我们普通人来讲,可以使用已经被验证相对靠谱的估值表来作为参考。

  微笑曲线我们都知道,我们都希望埋在曲线的左边,但是即使是最厉害的经济学家也无法预测市场的行情。

  作为指数基金,我们无法确认自己买在最低点,但是通过估值我们判断我们买的贵不贵。只要在低估值时定投,定期买入就好。

  从支付宝的红绿灯,绿灯代表处于低估值,可以定投;黄灯代表正常估值,暂定定投;红灯代表高估值,暂停定投。

  正如巴菲特所说:“通过定投指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”

  巴菲特甚至在一次采访中表示在他死后将90%的财产投资于标准普尔500指数。所以对于小白来讲,指数基金定投真的是非常合适的一个投资选择。

  曾经的我早九晚五,过着一眼望到头的生活。每个月的工资入不敷出,对生活和未来极度的焦虑和迷茫.....

  现在的我专业专注指数基金定投,做好投资笔记,从10元开始,不仅摆脱了卡奴的身份,还获得了20%左右的收益率。

  以上来自@迪宝老阿姨,关注老阿姨,带你一起做一个有趣有料的指数基金定投达人;

  将自己从0到期的过程,以及专注指数基金定投,如何取得20%收益的经验,总结成了许多简单容易操作且普通人也可以快速复制的方法。

  如果你也对定投复利感兴趣,可以私信我,回复“定投”,领取属于你的价值198的定投干货。

  如何看待2020年2月26日,基金市场大跌? - 迪宝老阿姨的回答 - 知乎

  余额宝赚的不多,有没有其他好的理财产品? - 迪宝老阿姨的回答 - 知乎

  基金定投 每月四千至六千,2020年基金定投有什么好的基金推荐吗? - 迪宝老阿姨的回答 - 知乎

  对于大部分散户而言,与其琢磨如何选择买点。不如认真选择一个靠谱的基金经理,这要重要得多。

  70%基金经理跑不赢指数。真正经得起时间考验,并且在财富自由以后还能勤勉尽责视客户钱为己出的可能不到5%,这些人是兴趣和责任心兼具的。以下为几个标准:

  1.至少5年以上参考业绩,A股平均周期即5年,表明其经理过完整牛熊。平均年化15%-20%

  2.回溯经理历史业绩,中长期在市场前1/4,表明在各类市场风格可适应。同时,回避当年涨幅最大基金,这些往往偏某类股票,而A股会轮动,次年难持续。

  基金有没有买点?我的回答是,有的基金有,有的基金没有;对于投资者而言有,有的有,有的没有。

  投资者平时太过简单地认为,买基金就是买回报率排名榜单上靠前的基金,大错特错!还有的投资者一谈起买基金就是沪深300等指数基金,同样大错特错!

  一般说来,货币基金肯定是无需考虑买点的。债券基金、偏债混合基金和灵活配置混合型基金的买点也没那么重要,你最好还是相信基金经理的专业管理能力吧。如果购买股票偏股基金,那还真需要避免在市场火热时跟风进场,一个简单的买点判断依据就是逆向思维:当证券营业部开户的人满为患、当身边的人见面就聊股票或者当股票类基金扎堆热卖时,那绝对是一个卖点而不是买点。

  仓位近乎100%的行业或者板块的指数型股票基金都是专门给自信能精准判断买点设计的,如果你没有这个本事,最好不要放太多的资金。那些投资宽泛市场的指数型股票基金是用来做资产配置用的,当市场疯狂时你的股票基金占投资组合的比例太大,就需要卖出这些基金把比例降下来。

  当然,还有其它分类维度也需要考虑到。比如投资境外的QDII基金是用来互补国内资产的,准确判断时点所要求的知识可能还是比较难的。还有交易所上市的ETF很适合有短期机会捕捉能力的交易型投机者。

  很多知乎上的朋友邀请我回答的大多是某只基金好不好,或者现在是买进某只基金的好时机吗等一类让我很哭笑不得的问题。

  最好判断的是指数基金了,用估值的高低来判断,但要注意数据的有效性,历史数据越长估值越可靠。

  历史数值不长的,比如短于十年的历史数据,用百分位可能就不可靠。就需要参考美股的纳指或标普来做辅助判断。

  但要注意的是优秀行业,如消费、医药、科技股。比较难等到低估,或者低估时间短暂。因为看好的人太多,抄底的人也多。

  所以我的思路是上述优质资产出现低估时,最好快速分批建仓,而不用乌龟式定投,当然存量资金不多时定投也可以。甚至在正常估值时,我也会考虑买入。

  而债劵基金可以考虑用十年期国债做高低估判断,在国债利率较高时,通常超过3%时,是较好的入场时机。当然长期看囯债利率重心是下移的。

  有一种股票型基金,如果准备持有很多年,是可以不考虑买点的直接进入的(当然最好也别在牛市顶点进入),那就是优秀的主动管理型基金中的价值投资者。

  如果你不仅注重长期收益,还注重一年甚至几个月的短期收益,那买点就得看行情啦。

  比如18年的行情,所有公募基金(股票型)都挂了,那股票型基金都不要碰,只能老老实实买债券型基金。

  从19年开始,市场格局开始转变并将以年线级延续(所以近一年的收益可以作为接下来的参考),此后如果是优秀的主动管理型基金,他的买点一般不会超过当下两三个月(之后不断上涨创新高),甚至其所投资范围行情来时,以周为单位,甚至以天单位不断上涨,所以买得越晚越买在高点。

  当然具体也要看基金投资范围内的行情,就目前而言科技消费医药的优秀基都是这样。

  如果还要更加精确地话,一般人没有能力判断。个人以为三四月存量资金分批进入(并不是说三四月会跌,而是处于风险暴露的阶段,不论涨跌一般人规避下比较好——特别是科技),增量资金开始定投就行。

  至于指数型基金,因为只是被动复制指数,没有基金经理管理,看短期收益的话需要更准确的择时判断——所以一般投资者投资指数基金不要考虑短期收益。具体的买点要看估值(特别是周期性行业指数),还没买的直接看支付宝的指数红绿灯就行,已经买的支付宝会在基金页面提示实时估值。选择指数型基金的,估计消费科技医药都难下手。因为医药指数成分不纯,消费科技估值会一直很高。

  最后说一句,指数基金不能只看估值低不低,还要看收益。看收益不能看历史收益回测,要看未来行情——比如搞清楚估值低的指数为什么低估(为什么被资金冷落)。不搞清楚这些去定投指数,可能会降低投资效率,并且错过很多。

  看到前面有几个答案说参考支付宝的红绿灯和市场单日涨跌。我不能说错,但至少这种方法不严谨,存在比较大的漏洞。正好最近在写公众号,对这块有所研究,分享给大家。

  在开始回答这个问题之前我们先了解一下基金的分类。目前市面上常见的证券型基金分为指数基金、股票型基金、混合型基金、债券型基金等等。

  其中除了指数型基金以外其他类型的基金都比较倚重基金经理个人能力,难以确定所谓买点卖点。因为买这类基金严格意义上说是在买基金经理,把钱交给他们让他们去确定各类股票的买卖点。而指数型基金就不一样,投资的标的是固定且透明的指数,我们完全可以对其进行剖析和研究,所以我下面就只说一下指数基金的买卖点确定。

  说到确定指数基金的买卖点,其实就是对指数进行估值,就是尝试着用某种方法掂量掂量指数是贵了还是便宜了,觉得便宜了我们就买进,觉得贵了我们就卖出,不便宜不贵就持有。

  需要说明的是,我个人认为对指数进行估值是定投指数基金理论板块中最复杂的环节,会涉及到一些专业术语,为了避免长篇大论,我尽量言简意赅。如果有看不懂的地方,我在最后会贴上公众号的文章统一解释,大家先顺着看完就好。

  我们要衡量一个东西是贵了还是便宜,首先要做的事情就是找到一个度量衡,估值指标就是我们用来评估指数的一个度量衡。

  目前来说业界对于指数的评估有很多指标,PE、PB、PB、股息率等等。这几个指标有不一样的适用条件。而如果咱们购买的是主流宽基(也就是常见的沪深300、中证500这些)、指数成份股的利润能够保持一定增长的,比较适合的指标PE也就是市盈率。

  不过确定了市盈率指标以后还没完,还有两个概念,分别是绝对估值和相对估值。

  什么是相对估值,就是看现在估值在指数历史估值中所处的位置。就好比一个学生那现在的成绩和以前的自己比。

  什么是绝对估值,就是计算一下现在这个指数到底是贵了还是便宜了。好比是那这个学生的成绩和满分去比,满分100分,我考几分算高分。

  按理说如果能有一个绝对估值的计算公式那是再好不过,但实际上由于股票的走势受到基本面、流通市值、政策等等许多因素的影响,并没有办法在纸面上计算出来。

  所以,在进行估值的时候,我采取了一个策略:以相对估值为主,绝对估值为辅,两者相互验证。

  为什么以相对估值为主,原因也是上面提到的,股票走势受到非常多因素的影响,而股票的历史走势正是市场中成千上万的投资者在考虑了这么多因素之后用真金白银买出来的,所以正好可以为我们所用。

  这里说的分类是对指数的质地进行分类,就像我们买东西一样,物品有上品、中品和下品,越好的东西肯定要越贵,差一点的东西就便宜一点。

  我们引入了一个ROE(净资产收益率)这个指标。为什么引入这个指标,大家可以稍候看最后的文章,这里暂时不展开。

  连续3年ROE大于10%且ROE的单年最大同比降幅不超过5%的为A类指数

  简单地讲就是,ROE高且稳定的,为优质指数,高但不稳定的,就差一点,不高且不稳定的最次。

  对于A类指数,我们认为其PE低于历史估值的30%分位时为低估,开始定投,高于历史估值的80%分位时为高估,开始卖出;

  对于B类指数,我们认为其PE低于历史估值的20%分位时为低估,开始定投,高于历史估值的70%分位时为高估,开始卖出;

  对于C类指数,我们认为其PE低于历史估值的10%分位时为低估,开始定投,高于历史估值的60%分位时为高估,开始卖出;

  为什么是30/80 20/70 10/60 这样的组合,大家也等着稍候看大文章。

  这里需要注意的是,这里的低估线和高估线的取值我们都参考了十年期和五年期的历史回测数据,即当指数的目前PE同时低于五年期、十年期历史估值的30%/20%/10%分位时才算低估,高于五年期、十年期历史估值中的一个就算高估。

  我刚刚说绝对估值没法用公式算出来,但是并不代表没有公式可以算,相反,公式有很多。

  这个公式算出来是我们指数的高估线,也就是卖点。至于这个公式的来龙去脉,大家也可以去看大文章。

  接下来我们拿绝对估值的高估线和相对估值的高估线对比,如果相对估值的高估线低于绝对估值的高估线,则验证我们的相对估值在合理范围。

  如果相对估值的高估线高于绝对估值的高估线,说明相对估值的高估线太高了,这时候我们再将这个指数品种的相对估值高估线%的历史分位,以增厚我们的安全垫。

  至于为什么这么做,主要还是因为市场的走势影响因素很多,不是简简单单计算得出来的,很多时候我们会发现按照上面的公式,算出来的估值很多指数在牛市高点都卖不掉,这明显是不合理的。

  以上就是我们对指数进行估值的全过程,相信很多小伙伴会许多疑问,那么没关系,大家可以移步阅读我的文章,里面对每一步如何取值、为什么这么取值都有介绍。

  当然,如果大家看完还有什么不懂的,或者觉得太过麻烦想做伸手党,也没问题,大家可以关注我的微信公众号【养基小庄】,我每天都会更新市场日评和指数估值表,帮你搞定买点、卖点。

  1.市场估值: 在低估值时买入,中估值时观望,高估值时卖出,这是最稳健也是最简单的方法(文末附市场最新估值图)

  2. 行业趋势: 比如国家出台一些相关政策,对这支基金所处行业有着推动性作用的时候

  3. 短期暴跌: 如果一直基金长期处于盈利状态,突然短期暴跌,那可能是主力在进行回调,洗盘后又会出现新高(前提是看好基金的情况下)。

  4.大盘点数: 最近几年,我国A股一直在3000点上上下下,跌跌涨涨,如果大盘在2800以下的话买入,中长期来看,盈利几率远远大于亏损几率(除非金融危机)

  PB:市净率,通常适用于周期性行业估值,数值越低越好。有PB角标的指数代表其使用PB作为主要评分标准

  百分位:统计学指标,用来表明当前值在历史区间所处的位置。比如2019年6月5日,中证消费PE百分位为82.17%,代表这时的PE值比历史上82.17%的时候都高

  3.什么时间卖:一些基金公司或者代销机构提供的“目标投”服务(定投达到某一收益率自动卖)或者制定一个大盘指数涨到什么点位卖掉多少仓位的计划

  这样的计划不可能发大财(即不可能短时间内收益达到翻倍),但是投入购买基金的成本这部分跑赢普通理财产品的概率很高也不用承担多大的风险。关键在于能坚持执行计划,忘记一些动态对股市产生的短期影响,避免跟风操作。

  在你买入一支基金前,想清楚你买入的逻辑是什么,什么情况会卖出这两个问题就可以了。

  简单来说,把基金当做商品来看待,它有其内在固定的价值(估值的过程),若当前价格低于其价值时买入,当高于价值时分批卖出。

  主动型基金指的是由基金经理主动管理的基金,那基金的收益大部分取决于基金经理本身的能力和对市场前景的判断。

  这个时候要去估值的话,相对比较困难,得看基金经理的选股思路和风格,是偏向大盘还是小盘、是稳健类型还是激进类型、行业集中度高不高等角度去综合分析。

  可以看出主动型基金对基金经理要求很高,与其花时间考虑哪个时间点买入,不如多花点时间关注基金经理本身的风格、历史战绩、管理经验,从中选出优秀的基金,定时投资,长期持有。

  被动型基金就是我们常说的指数基金了,它是直接跟踪相应指数做买入和卖出操作,相比主动型基金费率更低,更适合做长期投资。

  对指数基金进行估值,主要是参考历史的市盈率、市净率以及ROE、股息率等指标,综合进行评估,从中得到当前的估值。

  简单点理解就是市盈率/市净率会在一个固定的范围内波动,当市盈率/市净率处于历史低位时买入,处于历史高位时卖出。

  最后总结一下,主动型基金和指数基金各有利弊,国内市场目前还不成熟,价格波动更大,如果能选取到优秀的基金经理,主动型基金的收益会更高一些。

  而指数基金则相对来说更容易操作,省心省力,只需要在每个固定时间点,买入低估的,卖出高估的指数基金,长期收益更稳定,相比之下更得我心。

  想了解更多定投指数基金的知识的,推荐你看一下《最适合上班族的投资方法》,文章干货满满,一定要耐心看完哦。

  彼得林奇设计了一个估值,PEG。对于指数基金,我认为PEG=PE/ROE/100比较好。因为ROE是内生性增长率。

  买基金,我是根据知乎和今日头条,那些基金达人推荐来选择的。你多留意关注一下这些人的说唱言论。

  多关注一些高质量粉丝多的基金V用户,经常收集一些他们当中关于每日基金的涨跌趋势分析文章。他们唱衰,我就买;他们唱涨,我就出,往往能出奇制胜。这也隐隐暗合:“别人贪婪我恐慌,别人恐慌我贪婪”理念。


购彩堂

购彩堂 |

Copyright © 2002-2017 DEDECMS. 织梦科技 版权所有购彩堂

购彩堂官方微信公众号